焦化行業(yè)未來發(fā)展面臨較大不確定性。公司募集資金投向焦化項(xiàng)目和設(shè)備技術(shù)升級項(xiàng)目，建設(shè)項(xiàng)目預(yù)計(jì)在兩年內(nèi)完工。當(dāng)前焦炭、煤制甲醇等煤化工行業(yè)都存在產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象。考慮到焦化行業(yè)的景氣下行周期才開始，四萬億投資政策對鋼鐵、焦化行業(yè)的利好刺激作用還有待觀察，因此預(yù)言2010年底焦化行業(yè)迎來發(fā)展拐點(diǎn)還為時尚早。公司擬建的焦化項(xiàng)目未來發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)依然很大。

　　下調(diào)公司盈利預(yù)期，投資評級下調(diào)為“中性”。2008年8月份以來市煤焦市場發(fā)生了巨大的變化，煤焦行業(yè)正面臨前所未有的嚴(yán)峻市場形勢。預(yù)計(jì) 2009年公司煤焦業(yè)務(wù)將降價(jià)減產(chǎn)，我們下調(diào)8月份的盈利預(yù)測。假設(shè)2009年焦煤和焦炭銷售價(jià)格在當(dāng)前水平上下降20%、25%。預(yù)測 2008-2010年公司每股收益攤薄為0.97、0.40、0.38元，評級由“增持”下調(diào)為“中性”。建議投資者謹(jǐn)慎參與增發(fā)。

 來源：民族證券