工業(yè)增速陡降，電力需求加速回落：10月，全國工業(yè)增加值同比增速僅為8.2％，較去年10月下降低9.7個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降3.2個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)增速加速回落導(dǎo)致電力需求萎縮，1-10月全社會(huì)用電量達(dá)到28968.50億千瓦時(shí)，同比僅增長(zhǎng) 8.27％，較去年同期減少6.73個(gè)百分點(diǎn)。

　　新增裝機(jī)總量下降，結(jié)構(gòu)趨于優(yōu)化：1-10月份，全國新增裝機(jī)5846萬千瓦，同比減少1424萬千瓦，其中火電新增裝機(jī)減少1852萬千瓦，而水電、風(fēng)電新增裝機(jī)增加652萬千瓦，電源結(jié)構(gòu)趨于優(yōu)化，預(yù)計(jì)08年新增裝機(jī)7000萬千瓦，低于預(yù)期。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)影響顯現(xiàn)，水火差距縮小：1-10月規(guī)模以上電廠水力發(fā)電4426.70億千瓦時(shí)，同比增加14.6％，火力發(fā)電23547.5億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.8％，兩者差距進(jìn)一步縮小。1-10月全國發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用小時(shí)為3981時(shí)，同比下降200個(gè)小時(shí)，其中火電機(jī)組平均利用4171小時(shí)，同比降低了225小時(shí)，水電機(jī)組平均利用3110小時(shí)，同比增加22小時(shí)，預(yù)計(jì)全年發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用小時(shí)為4800小時(shí)。

來源：華泰證券