分析師和市場參與人士表示，波羅的海乾散貨航運指數(shù)(Baltic Dry Index)的持續(xù)走低和遠期運費的大幅下跌明確顯示，中國鐵礦石和鋼材市場的需求疲軟狀況可能持續(xù)。
這對于那些期待中國的需求在今年早些時候因奧林匹克運動會(Olympic)而減緩后將出現(xiàn)回升的出口商來說是個壞消息。
這也意味著原本預計在第四季度將回升的大宗商品價格可能也不會出現(xiàn)期待已久的反彈。
摩根大通(JPMorgan)海運分析師Johnson Leung表示，展望未來，中國的鋼材需求（最終將影響鐵礦石需求）對于運費能否出現(xiàn)反彈至關重要。未來幾個月，運費回升與否取決于中國房地產(chǎn)市場是否能復蘇。房地產(chǎn)業(yè)是中國主要鋼材消費領域。
花旗集團(Citigroup)本周早些時候在一份報告中表示，8月份中國粗鋼產(chǎn)量增幅由7月份的8.8%降至2.4%，未來幾個月的數(shù)據(jù)可能受到密切關注，以觀察是否會在奧運會之后出現(xiàn)回升。
一些人此前曾預計中國需求的放緩只是短暫的，但目前人們越來越擔心需求可能還要過很長時間才會復蘇，運輸市場的表現(xiàn)正反映了這一擔憂。
截至周三，波羅的海乾散貨航運指數(shù)自9月22日以來已下跌39%。該指數(shù)周三跌6%，至3,025點。同期遠期運費協(xié)議價格下跌超過50%。
印度現(xiàn)貨鐵礦石離岸價格已從今年早些時候約每噸145美元的峰值降至每噸80-90美元。
印度是現(xiàn)貨鐵礦石主要銷售市場，而澳大利亞和巴西最大的一些鐵礦石生產(chǎn)商則傾向于通過每年商定的長期合同出售鐵礦石。
印度公司的管理人士預計，截止日期為2009年3月31日的當前財政年度，印度鐵礦石出口量將降至7,000萬-8,000萬噸。
印度2007-08年出口了1.04億噸鐵礦石，其中大部分銷往了中國。
中國的庫存水平影響短期需求
據(jù)花旗集團的報告，由于中國的港口仍積壓有大批鐵礦石庫存，同時鋼材生產(chǎn)放緩，因此鐵礦石需求前景嚴重惡化。
由于港口鐵礦石庫存的不斷增加導致卸貨延誤，提高了運輸成本，中國國家發(fā)展和改革委員會(已要求進口商清理港口的庫存。
不過花旗集團表示，到目前為止，中國港口的鐵礦石庫存仍有約7,000萬噸，而且雖然國家發(fā)改委已下達指示，但還沒有跡象顯示庫存正在減少。預計這些庫存需要幾個月才能消化，這可能對現(xiàn)貨鐵礦石價格進一步構成壓力，同時使得進口下降。
令許多人意外的是，盡管中國從巴西進口鐵礦石的速度放緩，但中國的鐵礦石庫存水平一直沒有明顯下降。
摩根大通的Leung表示，與淡水河谷公司(Vale)的鐵礦石談判是影響9月份運費市場的關鍵因素。
淡水河谷公司是全球最大的鐵礦石生產(chǎn)商，該公司試圖對向中國鋼鐵公司出售的鐵礦石價格進行年中上調(diào)。一些人表示，此舉已導致中國非正式地抵制從淡水河谷公司進口鐵礦石。
花旗集團表示，鐵礦石需求的疲弱將令淡水河谷公司目前很難重新協(xié)商鐵礦石價格。
運費進一步下跌的空間有限
雖然沒有多少人預計鐵礦石需求會在第四季度突然回升，但市場參與人士表示，遠期運費進一步下跌的空間有限。
經(jīng)紀商表示，雖然波羅的海乾散貨航運指數(shù)繼續(xù)下跌，但遠期運費協(xié)議價格本周已走穩(wěn)，意味著在經(jīng)歷了過去10天的大幅波動后，運費市場可能在一些空頭回補力量的推動下走出低谷。
MF Global駐新加坡的大宗商品部門董事總經(jīng)理Mikal Boe也認為，雖然運費在第四季度還不會顯著走強，但該市場本月晚些時候可能出現(xiàn)一些反彈。
同時，Boe還對中國鐵礦石和其他原材料需求的下滑將持續(xù)很長時間的看法持懷疑態(tài)度，他認為中國的工業(yè)化進程不可能立刻結束。
