8月份鋼產(chǎn)量出現(xiàn)下滑。8月全國(guó)生鐵產(chǎn)量4005萬(wàn)噸，同比下降1.5%，環(huán)比下降4.6%；粗鋼產(chǎn)量4257萬(wàn)噸，同比增加1.3%，環(huán)比下降5.2%；鋼材產(chǎn)量4780萬(wàn)噸，同比下降0.2%，環(huán)比下降6.3%；2008年1~8月生鐵、粗鋼、鋼材的累計(jì)產(chǎn)量分別為3.29、3.51、3.99億噸，同比增速分別為6.5%、8.3%、10.1%。
　　鋼鐵產(chǎn)量的下滑在預(yù)期之中，但幅度超出了預(yù)期。除了之前大家一直談及的奧運(yùn)環(huán)保要求減產(chǎn)因素外，最直接的原因還是產(chǎn)品利潤(rùn)下滑導(dǎo)致。由于8月份市場(chǎng)鋼材價(jià)格的繼續(xù)下跌，導(dǎo)致以長(zhǎng)材為代表的鋼材品種出現(xiàn)虧損，此類(lèi)品種以中小企業(yè)生產(chǎn)為主，他們直接減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，從而導(dǎo)致產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下滑。
　　分品種來(lái)看，8月單月產(chǎn)量出現(xiàn)下滑的品種有中小型材-9.3%、棒材-6%、鋼筋-11%、線(xiàn)材-5.9%、熱軋薄板-14.3%、熱軋窄鋼帶-27.5%、冷軋窄鋼帶-4.6%、焊接鋼管-3.2%。如是看來(lái)，分品種產(chǎn)量變化也上與述分析一致，產(chǎn)量下滑的品種就是螺紋鋼、線(xiàn)棒材以及窄鋼帶等。其實(shí)媒體前期已經(jīng)進(jìn)行過(guò)相關(guān)報(bào)道，據(jù)說(shuō)8月份唐山地區(qū)有接近1/3的高爐處于減停產(chǎn)狀況，而40多條的帶鋼生產(chǎn)線(xiàn)只有10多條處于生產(chǎn)狀況，這也與我們現(xiàn)在看到的鋼鐵產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)一致。
　　按照8月份的鋼鐵產(chǎn)量及進(jìn)出口數(shù)據(jù)測(cè)算，8月份國(guó)內(nèi)粗鋼的表觀消費(fèi)量同比增速繼續(xù)快速下滑，同比增速為-4.83%，2008年1~8月份的累計(jì)表觀消費(fèi)增速為13.62%；就如前期大家對(duì)4月份高達(dá)22%的粗鋼表觀消費(fèi)增速不可理解一樣，本次負(fù)增長(zhǎng)的粗鋼表觀增速也超出市場(chǎng)預(yù)期。我們的觀點(diǎn)是，對(duì)表觀消費(fèi)增速趨勢(shì)的分析重于對(duì)具體的數(shù)值分析，即當(dāng)前需求確實(shí)在下滑，但也沒(méi)有必要按照這個(gè)-4.83%的具體數(shù)據(jù)去理解鋼鐵下游需求的實(shí)際增速。
　　以前投資者很關(guān)心國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能問(wèn)題，而實(shí)際上產(chǎn)能過(guò)剩將成為大部分行業(yè)的常態(tài)。我們認(rèn)為未來(lái)關(guān)心的重點(diǎn)，在于產(chǎn)能過(guò)剩的背景下，鋼鐵行業(yè)是否能順利形成一個(gè)供需自動(dòng)平衡的體系。也就是說(shuō)，大部分的鋼鐵企業(yè)按照市場(chǎng)利潤(rùn)去組織生產(chǎn)，而企業(yè)的成本與產(chǎn)品的差異決定部分企業(yè)總是處于較好盈利行列，20%甚至更多的鋼鐵企業(yè)則總是處于虧損的邊緣。
　　8月份國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量的明顯下滑，似乎正在傳達(dá)出這種信息出來(lái)，我們還需要在未來(lái)繼續(xù)觀察。但是我們判斷，未來(lái)鋼鐵企業(yè)主動(dòng)按市場(chǎng)狀況組織生產(chǎn)將成為常態(tài)。