或許，6月30日河北鋼鐵集團(tuán)的正式掛牌成立，對(duì)寶鋼和首鋼來(lái)說(shuō)多少還是有些突然，因?yàn)橹�前，首鋼與唐鋼、寶鋼與邯鋼的接洽一直在繼續(xù)。

　　無(wú)獨(dú)有偶，三個(gè)月前，3月26日，由萊鋼和濟(jì)鋼合并組成的山東鋼鐵集團(tuán)在濟(jì)南揭牌。之前，與濟(jì)鋼接觸的是寶鋼，與萊鋼接觸的則是一家外資公司。

　　而面對(duì)新的一輪整合，早已省內(nèi)重組的鞍鋼本鋼在被爭(zhēng)議了幾年的“整而不合”之后也有了進(jìn)展，鞍鋼總經(jīng)理張曉剛站出來(lái)表示，鞍本聯(lián)合重組有望在2008年有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。

　　對(duì)于已經(jīng)進(jìn)行了十年重組并購(gòu)而沒(méi)太大進(jìn)展現(xiàn)狀的中國(guó)鋼鐵業(yè)，半年來(lái)連續(xù)四五起的鋼企重組，用仁達(dá)方略資深鋼鐵分析師楊濤的話(huà)說(shuō)：“確實(shí)讓人興奮，標(biāo)志著鋼鐵業(yè)新一輪重組步伐在逐漸加快�！�

　　這一輪，以省內(nèi)重組為主。相反，對(duì)于四面出擊的央企則增加了幾分難度。

　　這一輪：省內(nèi)重組與央企出擊

　　集中度的提高是鋼鐵業(yè)重組的目的，因?yàn)殇撹F業(yè)是基礎(chǔ)和支柱行業(yè)，必須做大做強(qiáng)、提高集中度才能生存。

　　按國(guó)家《鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》的規(guī)劃和預(yù)計(jì)，到2010年，鋼鐵冶煉企業(yè)集中度將大幅提高，國(guó)內(nèi)排名前十位的鋼鐵企業(yè)鋼產(chǎn)量占全國(guó)產(chǎn)量的比例將達(dá)到50%以上；2020年達(dá)到70%以上。

　　然而，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)的研究數(shù)字表明，2006年中國(guó)產(chǎn)鋼企業(yè)的集中度比2005年反倒下降了1.9%。中國(guó)鋼鐵企業(yè)的重組迫在眉睫。

　　“新組建的河北鋼鐵集團(tuán)，將為我省鋼鐵產(chǎn)業(yè)提供一個(gè)整合、改造的平臺(tái)。按照初步規(guī)劃，到2010年底，在淘汰落后、優(yōu)化結(jié)構(gòu)的前提下，年鋼產(chǎn)量將達(dá)到5000萬(wàn)噸。在此基礎(chǔ)上，河北省鋼鐵產(chǎn)業(yè)的整合和改造將在產(chǎn)品、質(zhì)量、效益上下工夫，使鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈向深度拓展，提高鋼鐵產(chǎn)品附加值，實(shí)現(xiàn)由鋼鐵大省向鋼鐵強(qiáng)省的轉(zhuǎn)變�！�

　　河北省冶金政研會(huì)副會(huì)長(zhǎng)宋繼軍的話(huà)聽(tīng)起來(lái)很普通，卻足以表現(xiàn)出河北省的決心。5000萬(wàn)噸，則意味著全國(guó)第一、世界第二的產(chǎn)量，目前，位居前四位的國(guó)際鋼企印度米塔爾、日本新日鐵和JFS、韓國(guó)浦項(xiàng)產(chǎn)量分別為1.164億噸、3450萬(wàn)噸、3380萬(wàn)噸和3278萬(wàn)噸。

　　然而，對(duì)于河北鋼鐵集團(tuán)的組建，《世華財(cái)訊》稱(chēng)：“是政府主導(dǎo)的結(jié)果，唐鋼一直以來(lái)面臨著兩個(gè)選擇：聽(tīng)省的話(huà)，與邯鋼重組；或者向遷居曹妃甸的首鋼敞開(kāi)懷抱。此前，唐鋼一直被夾在首鋼和省之間左右為難。原任首鋼董事長(zhǎng)的羅冰生一直希望首鋼和唐鋼重組，隨后羅冰生任中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)，甚至把首鋼和唐鋼看做一個(gè)整體，各種會(huì)議上，將其簡(jiǎn)稱(chēng)為首唐�！�

　　與唐邯的迅速重組相反，兩年前，寶鋼和邯鋼的收購(gòu)與反收購(gòu)則一度成為焦點(diǎn)。2006年，G邯鋼一則公告稱(chēng)，寶鋼集團(tuán)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易的方式，持有G邯鋼流通股4626萬(wàn)股，占總股本的1.6738%。此外，寶鋼集團(tuán)兩家全資子公司：上海寶鋼工程技術(shù)有限公司和上海寶鋼工業(yè)檢測(cè)公司同樣通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易，分別持有了G邯鋼流通股6794.6萬(wàn)股和2398.9萬(wàn)股。寶鋼集團(tuán)直接和間接持有G邯鋼1.38億股，合計(jì)持股比例達(dá)到了總股本的5.0002%。

　　隨即，G邯鋼又披露，公司控股股東邯鄲鋼鐵集團(tuán)決定通過(guò)上海證券交易所交易系統(tǒng)增持公司流通股股份，增持?jǐn)?shù)量不超過(guò)7億股，增持資金不低于15億元。

　　不管是寶鋼與邯鋼以競(jìng)爭(zhēng)方式的接觸還是首鋼與唐鋼的持續(xù)接洽，幾年下來(lái)都沒(méi)有一個(gè)太好的結(jié)果。

　　山東濟(jì)鋼萊鋼重組也是一樣的道理。有分析師表示，早在2006年，寶鋼對(duì)山東省內(nèi)最大的鋼廠(chǎng)濟(jì)鋼的覬覦，已成為公開(kāi)的事實(shí)。而正是這種覬覦，成了山東省加快省內(nèi)企業(yè)整合的催化劑。

　　央企重組地方國(guó)資的阻力

　　“央企重組地方鋼企的阻力是顯而易見(jiàn)的。”采訪(fǎng)中，幾乎所有的采訪(fǎng)對(duì)象都給出了這個(gè)結(jié)論。

　　很多地方國(guó)資選擇自己重組，而拒絕了央企的介入。

　　2006年7月，寶鋼來(lái)到山東，希望重組濟(jì)鋼，而恰恰是這一舉動(dòng)才堅(jiān)定了山東省整合省內(nèi)鋼鐵企業(yè)的決心。楊濤說(shuō)：“中央企業(yè)與地方的利益矛盾是鋼鐵重組一直存在的問(wèn)題。”

　　“作為中央企業(yè)的寶鋼去收購(gòu)濟(jì)鋼，那濟(jì)鋼要考慮自己在寶鋼集團(tuán)中的地位，以后濟(jì)鋼的納稅該交給誰(shuí)，包括濟(jì)鋼現(xiàn)有的管理人員的層次定位�！睏顫�說(shuō)，這些都有可能造成濟(jì)鋼是加入寶鋼還是在山東省內(nèi)整合這種情況的考慮。

　　從鋼企性質(zhì)看，鋼企都是地方的支柱型企業(yè)，也是利稅大戶(hù)，周曉明說(shuō)：“如果兼并重組，勢(shì)必會(huì)涉及到地方的復(fù)雜利益。鋼企也都分屬于地方省市，利稅也是交到地方，如果與央業(yè)重組，這部分利益就沒(méi)有了�！�

　　而國(guó)內(nèi)企業(yè)的兼并重組，絕大多數(shù)屬于資產(chǎn)無(wú)償劃撥，部分稅收要轉(zhuǎn)移到母公司所在地，即使對(duì)當(dāng)?shù)卣�府給予補(bǔ)償，仍然低于重組之前當(dāng)?shù)卣�府原有的收益水平。尤其是每個(gè)鋼企都制定了宏偉的發(fā)展規(guī)劃，對(duì)地方財(cái)政的貢獻(xiàn)率逐年增大，而重組企業(yè)對(duì)地方財(cái)政的補(bǔ)償一般只考慮現(xiàn)狀，未研究將來(lái)。

　　稅收政策上缺少一定的支撐，是目前阻礙國(guó)內(nèi)鋼企跨地區(qū)重組步伐的重要因素。如果國(guó)家要加快重組步伐，打破省市跨地區(qū)界限，楊濤說(shuō)：“希望國(guó)家能夠出臺(tái)相應(yīng)的鼓勵(lì)和支持政策，政策上有所優(yōu)惠，財(cái)政上有所支持，并且對(duì)企業(yè)的聯(lián)合重組制定一系列標(biāo)準(zhǔn)。另外，涉及利益沖突問(wèn)題，可能需要強(qiáng)制力進(jìn)行整合。中國(guó)的鋼企整合要采取市場(chǎng)加政府的雙重領(lǐng)導(dǎo)和管控支撐�！�

　　除了稅收，還有一個(gè)難點(diǎn)——所有權(quán)歸屬的問(wèn)題。中國(guó)實(shí)行統(tǒng)一所有，分級(jí)管理，各地都有鋼企。楊濤說(shuō)：“在鋼鐵企業(yè)的整合過(guò)程中，如果這種利益和產(chǎn)權(quán)歸屬處理不好，不但不能優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、做大做強(qiáng)，反而會(huì)后患無(wú)窮�！�

　　“如果整合，人員怎么分流？”蘭格鋼鐵分析師周曉明說(shuō)，“有些地方鋼企本身就不想重組�！�

　　“從高層看，有地方政府的財(cái)稅利益；從低層看，鋼鐵企業(yè)本身可能是當(dāng)?shù)氐凝堫^，有各種優(yōu)惠政策，并購(gòu)后就成了央企的分公司、子公司；微觀(guān)上，管理人員的變遷和人員的分流，低產(chǎn)能、低效能的部分就會(huì)被砍掉，會(huì)涉及各方面的利益，對(duì)重組產(chǎn)生很大的沖突�！睏顫�分析說(shuō)。

　　央企有自己的布局，地方國(guó)資也同樣。然而，中國(guó)要打造巨頭企業(yè)，必然要在一系列的利益博弈中找到平衡點(diǎn)。

　　從“大”到“強(qiáng)”的轉(zhuǎn)變期

　　7月初才結(jié)束的鐵礦石談判，成了中國(guó)人心中的痛。60%、70%到90%的增幅，大大增加了鋼企的成本。

　　在國(guó)際市場(chǎng)上，中國(guó)雖然推出了寶鋼，但話(huà)語(yǔ)權(quán)卻少得可憐，作為產(chǎn)鋼第一的國(guó)家來(lái)說(shuō)沒(méi)有話(huà)語(yǔ)權(quán)是可悲的。

　　雖然，寶鋼位列世界第五，但是，世界鋼鐵巨頭的產(chǎn)能超過(guò)一億噸，是寶鋼的四倍。雖然中國(guó)的進(jìn)口量比較大，但是分散的產(chǎn)業(yè)布局，造成了談判中的地位非常弱，造成了成本的上升，對(duì)鋼企帶來(lái)非常大的沖擊，而鋼鐵行業(yè)是個(gè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)比較明顯的行業(yè)，楊濤說(shuō)，“要想在國(guó)際談判中有話(huà)語(yǔ)權(quán)和競(jìng)爭(zhēng)力，必須做強(qiáng)�！�

　　面臨國(guó)際上鋼鐵重組的熱潮，中國(guó)的鋼鐵行業(yè)必須經(jīng)過(guò)重組并購(gòu)形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。不管是省內(nèi)重組，還是跨地區(qū)兼并，至少中央政府的明確意向和地方政府的產(chǎn)業(yè)意識(shí)成長(zhǎng)，以及來(lái)自市場(chǎng)的壓力，都在推動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)的整合。

　　2006年后，是世界上鋼鐵和鐵礦石重組的高潮，比如米塔爾鋼鐵公司收購(gòu)案，造就世界第一家產(chǎn)量超過(guò)億噸的鋼企等。這些國(guó)際上鋼鐵業(yè)重組、擴(kuò)大規(guī)模的發(fā)展趨勢(shì)勢(shì)必會(huì)對(duì)中國(guó)的鋼鐵產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生影響。

　　地方政府也慢慢意識(shí)到要整合這些產(chǎn)業(yè)，于是河北、山東、廣東、遼寧等省出臺(tái)了加快省內(nèi)鋼鐵業(yè)整合的規(guī)定。

　　但是，有些整合僅僅局限在一種戰(zhàn)略型、松散型的模式下，比如鞍鋼本鋼，五年來(lái)一直是各自為政，整而不合。

　　對(duì)于松散型模式，楊濤介紹說(shuō)：“原本是一種權(quán)益之計(jì)，就像批發(fā)和零售的關(guān)系。比如某地區(qū)的企業(yè)都很小，跟大企業(yè)談判是有劣勢(shì)的，就像歐佩克石油聯(lián)盟一樣，統(tǒng)一對(duì)外去談判。實(shí)際內(nèi)部管理和產(chǎn)權(quán)是相對(duì)獨(dú)立的。”

　　而這種權(quán)宜之計(jì)，卻一度成為重組的模式，尤其是地方�！罢嬲�的重組要考慮整合后怎么做資源調(diào)配和產(chǎn)業(yè)布局，這才是關(guān)鍵。整合后沒(méi)規(guī)模效應(yīng)，就沒(méi)實(shí)際性的意義。”楊濤說(shuō)，從松散型發(fā)展成為以資產(chǎn)為紐帶的重組模式是必然。

　　周曉明說(shuō)：“從河北鋼鐵集團(tuán)身上，看到了希望。”但是，“不能一味的按照本省重組的模式進(jìn)行，不是每個(gè)省都和河北一樣有優(yōu)勢(shì)，有些省沒(méi)有可以作為龍頭的鋼鐵企業(yè)，必須有跨地區(qū)企業(yè)，尤其是央企的介入�！�

　　下一輪：二次重組？

　　米塔爾在實(shí)施全球化鋼鐵并購(gòu)戰(zhàn)略時(shí)曾坦言：“我們追求的不是規(guī)模，而是利潤(rùn)�！�

　　或許，中國(guó)的鋼企可以以米塔爾為對(duì)標(biāo)企業(yè)。米塔爾的特點(diǎn)是持續(xù)并購(gòu)，中國(guó)的并購(gòu)斷斷續(xù)續(xù)持續(xù)了十年，但效果卻并不理想。

　　一百多年中，美國(guó)、日本、歐洲有四次并購(gòu)大潮，形成了一些鋼鐵巨頭。采訪(fǎng)中，分析師多次提到“美國(guó)摩根和印度米塔爾的借鑒意義”。19世紀(jì)末，美國(guó)采取的也是松散聯(lián)盟，但以失敗告終。摩根通過(guò)大并購(gòu)組建鋼鐵公司，進(jìn)行了資金運(yùn)營(yíng)，把松散聯(lián)盟變成了緊密聯(lián)合的鋼鐵企業(yè)。所以，通過(guò)資產(chǎn)重組成為了海外鋼鐵業(yè)聯(lián)合重組的途徑。目前，國(guó)內(nèi)的鋼鐵企業(yè)也在慢慢建立資產(chǎn)紐帶的鏈接，不僅僅停留在松散聯(lián)盟上，可以借鑒摩根的手段和思路。

　　真正把并購(gòu)進(jìn)行到底，不斷調(diào)整戰(zhàn)略和思路，才能打造鋼鐵帝國(guó)。鋼鐵業(yè)要求規(guī)模大，因此并購(gòu)并非一次兩次，一年兩年就形成。要突破一個(gè)個(gè)瓶頸。

　　而這一輪省內(nèi)重組后，下一輪又會(huì)是什么？這一輪的博弈是否只是在給他人做嫁衣？

　　雖然省內(nèi)重組對(duì)央企重組造成了阻力，打亂了一些央企的布局，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看對(duì)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)布局是有利的。楊濤的觀(guān)點(diǎn)是：從整個(gè)國(guó)家鋼鐵重組的趨勢(shì)和目標(biāo)看，需要打造的是國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的巨頭，要整合的資源非常多，從目前看，有些鋼企在地方進(jìn)行了重組后，可能進(jìn)行二次重組，地方的資源再拉入到打造鋼鐵巨頭的框架中去，因此，地方鋼鐵的重組可能給打造巨頭企業(yè)奠定一定的基礎(chǔ)。如果某個(gè)中央企業(yè)比較有實(shí)力，可以作為重組的核心，地方鋼鐵企業(yè)重組后的企業(yè)就可以并入。

　　地方重組多是短期利益的考慮，不管是中央還是地方，鋼企的效益都不是完全最優(yōu)的程度，如果鋼鐵業(yè)整體發(fā)展，對(duì)國(guó)家和地方的經(jīng)濟(jì)都是一種推動(dòng)。

　　楊濤提出了自己的設(shè)想：通過(guò)行業(yè)整合、資源調(diào)配，中國(guó)整個(gè)鋼鐵行業(yè)得到了發(fā)展，地方只是被整合進(jìn)去進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃發(fā)展，可能企業(yè)還是在地方，但是，企業(yè)發(fā)展中國(guó)家和地方在稅收上有一定的分配�？赡懿皇菑匿撈蟊旧淼玫嚼�益，有可能帶動(dòng)了其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，因?yàn)樗�是基礎(chǔ)性支柱性產(chǎn)業(yè)。并購(gòu)重組有一定的階段，從短期利益講可能對(duì)地方有傷害，長(zhǎng)遠(yuǎn)講這種整合趨勢(shì)非常有利。地方政府本身也應(yīng)該從長(zhǎng)期利益和短期利益的結(jié)合考慮，或者從最優(yōu)化角度來(lái)考慮重組規(guī)劃。

　　“二次重組”或許是一條出路。這也意味著目前在這場(chǎng)地方與央企利益博弈中一度受阻的央企將成為最后贏(yíng)家。

　　周曉明說(shuō)，未來(lái)中國(guó)將形成幾個(gè)超級(jí)鋼鐵集團(tuán)：華東以寶鋼為核心，東北以鞍鋼為核心，華南以武鋼為核心，華北以首鋼、河北為核心，山東鋼鐵集團(tuán)等。另外還有攀鋼等一些特鋼企業(yè)。

　　“目前的重組只是起步階段，要真正形成鋼鐵巨頭，是有潛力的，國(guó)內(nèi)鋼鐵有4.3億噸，如果整合成四個(gè)，每個(gè)都比國(guó)際鋼鐵巨頭大�！睏顫�說(shuō)現(xiàn)在需要過(guò)程去實(shí)現(xiàn)這個(gè)巨頭。

　　省內(nèi)資源有限，如果想打造世界巨頭，跨省市、跨地區(qū)的重組是必然的，但是目前，存在一些阻力，期待著，一種突破省、市界限的大規(guī)模重組，提升在世界上競(jìng)爭(zhēng)力和商務(wù)談判的籌碼。

來(lái)源：國(guó)企