近兩個月港口進口鐵礦石庫存量一直維持在6000萬噸以上，見圖1和圖2，從07年底鐵礦石庫存量陡然走高，目前仍處于快速增高階段。根據(jù)中國聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)對國內(nèi)主要鐵礦石港口的統(tǒng)計，07年12月初港口鐵礦石庫存總量在4400萬噸左右，到2月下旬就達到了6000萬噸，截至上周末鐵礦石庫存總量在6500萬噸左右，但不少業(yè)內(nèi)人士普遍認為全國庫存總量已經(jīng)突破7000萬噸，嚴重超出我國多數(shù)港口的負荷。為何港口的庫存量在近期內(nèi)大幅升高，是哪些因素導致港口鐵礦石在短期內(nèi)增加了2000萬噸的鐵礦石庫存呢。

圖1 全國港口鐵礦石庫存量走勢

圖2  5月9日部分港口鐵礦石庫存量與07年末情況對比

一、12月進入鐵礦石談判以來，一些研究機構(gòu)普遍預測08年鐵礦石的國際協(xié)議價格上漲50%-70%,，而國內(nèi)鋼鐵企業(yè)和貿(mào)易商也都心知肚明08年協(xié)議價格的上漲是必然的。因此資金較好的企業(yè)開始增加進口量，在12月和1月進口鐵礦石的外盤訂單增加，貿(mào)易礦的需求也隨之增加，從圖1中可看出印度礦的港口庫存12月中旬后逐漸增加。2月底巴西和日本達成08年鐵礦石粉礦價格上漲65%后，且國內(nèi)港口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格開始上漲，更強化了鐵礦石采購方對后市看漲的心態(tài)，因此在4月新財年價格執(zhí)行前盡量增加進口量，以備后期價格上漲后規(guī)避風險或從中獲利。

二、08年初南方遭遇低溫雨雪冰凍災害，鐵路運輸以電煤優(yōu)先，部分港口的輸出不很暢通，接著再面臨春節(jié)鐵路運輸以保客流為主等因素的影響，港口鐵礦石庫存量輸出減緩，而前期訂單的鐵礦石船只逐漸到港，因此庫存總量上升至6000萬噸。3月以來鐵礦石到港船只逐漸增多，而港口進口礦現(xiàn)貨市場成交卻十分清淡，港口鐵礦的輸出速度還不及以前的正常水平。

三、以上兩方面都是進口增多的分析，那么港口輸出減少又是為何呢，港口進口礦包括協(xié)議礦和貿(mào)易礦兩種，港口也普遍反映近兩個月鋼廠的協(xié)議礦回運至鋼廠的速度放慢，這一方面是由于多數(shù)鋼廠考慮到國內(nèi)礦的價格優(yōu)勢，調(diào)整了用礦比例，增加了國產(chǎn)鐵礦石的用量，因此進口協(xié)議礦的每天用量減少，從港口回運的數(shù)量也有所減少。另外，據(jù)某些業(yè)界人士透露，少數(shù)鋼鐵企業(yè)由于進口協(xié)議礦數(shù)量較多，除自用的協(xié)議礦之外，將多余的部分轉(zhuǎn)入現(xiàn)貨貿(mào)易市場，也從中牟取利潤。而澳洲和寶鋼的08年鐵礦石談判受澳方提出的海運費補償問題始終未達成一致。因此這些鋼鐵企業(yè)唯恐澳洲與寶鋼的談判崩裂，影響08年進口協(xié)議礦計劃數(shù)量，因此這段時間的港口協(xié)議礦全部在港口堆積，不敢貿(mào)然流入貿(mào)易市場。

四、從07年12月來我國進口印度礦大量增加，一直保持在月進口800萬噸以上，與去年10月份相比，澳洲鐵礦石增加180.9萬噸，增長16%；巴西增加進口67.56萬噸，增長9 %；南非增加進口34.15萬噸，增長34%，而印度增加進口450.49萬噸，增長104.2%,3月印度礦占進口總量的比例為24.7%,也比去年10月提高了10個百分點（詳見表一）。因此鐵礦石貿(mào)易礦到港數(shù)量逐漸增加，受巴西和日本達成08年鐵礦石粉礦價格上漲65%的影響，港口現(xiàn)貨市場價格隨之大漲，但卻面臨有價無市的處境，進口印度礦只好滯港無法消化。追溯到春節(jié)后鐵礦石大幅上漲，接著國內(nèi)焦炭價格更是漲勢如潮，高成本的原燃料市場使中小鋼鐵企業(yè)面臨虧損，因此較多小型鋼鐵企業(yè)設(shè)備檢修或停產(chǎn)觀望。而進口貿(mào)易礦市場的大量用戶正是這部分鋼鐵企業(yè)，他們的生產(chǎn)減少或停產(chǎn)必然對港口現(xiàn)貨市場需求造成沖擊。

五、受投資項目較多、利潤下滑等影響，今年鋼鐵企業(yè)資金緊張現(xiàn)象非常普遍，在鐵礦石、焦煤大幅上漲的情況下又面臨成本風險，采購國內(nèi)鐵礦石好多以承兌方式進行交易。因此鋼鐵企業(yè)庫存只能減少進口礦的庫存量，緩解資金周轉(zhuǎn)困難，除調(diào)整用礦比例外，也現(xiàn)用現(xiàn)采，河北鋼鐵企業(yè)進口貿(mào)易礦的庫存一般用量在半月左右。這也是導致進口貿(mào)易礦需求下降的重要原因。

表一 07年10月來我國進口鐵礦石主要來源國進口數(shù)量情況

綜合以上分析，鐵礦石近期保持進的多出的少，港口已經(jīng)吃不消，鐵礦石的庫存加大給港口疏通工作帶來很大壓力。天津港、青島港、日照港和嵐山港的增量較多，其次是連云港、曹妃甸港和京唐港，大部分港口的堆場都處于爆滿狀態(tài)，除鐵礦石專用堆場外，公用散貨堆場也都讓給了鐵礦石，致使4月下旬到港的船只由于港口堆場爆滿而出現(xiàn)壓港現(xiàn)象，青島和日照都有5-7艘船只在錨地待泊。從5月即將到港船只來看，短期內(nèi)港口鐵礦石庫存量的高位狀態(tài)仍會持續(xù)。

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會陳主任近日指出，目前港口高庫存的狀況除使港口壓港狀況加重外，也會使國外鐵礦石供應商對中國鐵礦石的需求夸大，造成需求虛高的假象；另外，大量庫存占用貿(mào)易商或者鋼鐵企業(yè)大量資金，影響企業(yè)運行的資金周轉(zhuǎn)。

目前天津港63.5%印度粗粉現(xiàn)貨報價為1480元/噸，然而資金周轉(zhuǎn)較差的貿(mào)易商以價格讓步來出售前期進口的現(xiàn)貨礦。大型貿(mào)易商仍然報價堅挺，多數(shù)對后市看好，認為奧運臨近，國家環(huán)保、安全等相應措施會出臺，北方部分地區(qū)國內(nèi)礦山限發(fā)炸藥，產(chǎn)量受到限制，資源緊張時價格仍會持續(xù)高位。

來源：聯(lián)合鋼鐵