趕在五一節(jié)前最后一個工作日，華東煤炭企業(yè)銷售聯(lián)合體實施了今年第三次上調(diào)煤價，新的煤價從5月1日開始實施。在顧全大局的考慮下，華東煤炭企業(yè)銷售聯(lián)合體未上調(diào)電煤價格，主要調(diào)整了焦煤和動力煤的價格。而據(jù)報道，山西煤炭企業(yè)也在醞釀上調(diào)煤價。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，緊隨煤炭價格的上調(diào)，煤炭類上市公司今年業(yè)績大幅增長已無懸念，不過各企業(yè)受益情況仍有很大差異。

    上市公司受益不一

    往年，華東煤炭企業(yè)的價格都是跟著山西煤炭企業(yè)走，而今年走在了前面。根據(jù)煤炭質(zhì)量的差異，華東煤炭企業(yè)銷售聯(lián)合體此次焦煤價格上調(diào)范圍為160-220元/噸，平均上調(diào)200元/噸；動力煤價格上調(diào)的范圍為30-60元/噸，平均上調(diào)40元/噸。

    算上此次調(diào)整，今年以來，華東煤炭企業(yè)已是連續(xù)3次聯(lián)合上調(diào)煤價，第一次上調(diào)煤價是從1月初執(zhí)行的，第二次調(diào)價的執(zhí)行時間是3月15日，第三次調(diào)價從5月1日執(zhí)行。其中，焦煤的上調(diào)幅度最大，已由去年底的870元/噸左右調(diào)整到目前的1350元/噸左右，上調(diào)幅度達到52%；動力煤由去年底的540元/噸左右調(diào)整到750元/噸左右，上調(diào)幅度也達到37%左右。

    市場普遍認(rèn)為，國家可能出手控制煤價，但目前的價格上調(diào)已是既成事實，因此，煤炭類上市公司今年業(yè)績大幅增長已無懸念。但因生產(chǎn)的煤炭種類和質(zhì)量上的差異，華東地區(qū)各煤炭類上市公司之間的受益情況有很大的差異。

    目前，華東地區(qū)主要有4家以煤炭為主業(yè)的上市公司，上海能源因是華東地區(qū)主要的煉焦煤生產(chǎn)基地之一，因而受益最大。年報等資料顯示，上海能源今年煤炭生產(chǎn)計劃為760萬噸，除了自用外，可供對外銷售的數(shù)量為500多萬噸，均與去年持平�？晒�對外銷售的煤炭中，焦煤可對外銷售200多萬噸，動力煤可對外銷售300多萬噸。假設(shè)上海能源每個月的銷售數(shù)量是均衡的，那么，在假定成本不變的情況下，通過這3次提價，上海能源焦煤以及動力煤合計可增加的利潤是相當(dāng)驚人的。

    其次受益較多的是兗州煤業(yè)，該公司是華東地區(qū)最大的煤炭生產(chǎn)商，但煤炭質(zhì)量相對上海能源差一些。此次兗州煤業(yè)精煤價格也上調(diào)了160元/噸，今年以來，總的上調(diào)幅度接近50%，其它動力煤的上調(diào)幅度接近于華東地區(qū)平均幅度。因此，盡管兗州煤業(yè)今年銷售數(shù)量將較去年有所下降，但價格大幅上漲也有望使其業(yè)績高增長。

    華東地區(qū)還有兩家煤炭上市公司均在安徽，分別是國投新集和恒源煤電。他們的焦煤產(chǎn)量很少，幾乎可以忽略不計。

    煤企業(yè)績幾可鎖定

    往年的這個時候，煤炭銷售進入淡季，煤炭生產(chǎn)企業(yè)會下調(diào)煤價，今年的情況完全相反。主要原因還在于國際市場煤價高速增長和國內(nèi)供給偏緊。

    日前有報道稱，中日煤炭價格談判基本敲定，年度出口價格基本確定為：動力煤(不包括山東煤)離岸價131.4美元/噸，比上一年度上漲93.52%。這一價格換算成人民幣為每噸900元，較華東煤炭企業(yè)銷售聯(lián)合體此次調(diào)整后的價格仍高20%。而前些時候澳大利亞確定的焦煤的出口價為305美元/噸，也遠(yuǎn)高于國內(nèi)市場價格。國際市場價格給國內(nèi)煤企提價以有力的支撐。

    從國內(nèi)市場來看，分析師認(rèn)為，今年煤炭供給偏緊，這給國內(nèi)市場煤炭上調(diào)創(chuàng)造了空間。

    在煤價大幅上調(diào)后，下游企業(yè)的態(tài)度不一。寶鋼等鋼鐵企業(yè)基本上是默默接受漲價，火電和化肥企業(yè)則反應(yīng)比較強烈，呼吁國家控制煤價。從目前的趨勢看，政府可能會調(diào)節(jié)煤炭企業(yè)與火電、化肥企業(yè)之間的價格矛盾，但調(diào)節(jié)的方法不一定是限制煤炭企業(yè)調(diào)價，而可能采用綜合性的手段。所以，未來煤價尤其是焦煤仍有上漲的可能。即使國家限制漲價，華東煤炭企業(yè)調(diào)整后的價格年內(nèi)也難以下調(diào)。

    對煤炭生產(chǎn)企業(yè)來說，今年的生產(chǎn)成本不會增加多少，最大的影響在于稅收政策的變化。具體而言，一是資源稅等是否會調(diào)整？二是山西省“一金兩稅”政策是否會在全國范圍內(nèi)普遍推廣？行業(yè)專家認(rèn)為，考慮到目前國內(nèi)通脹水平等因素，這兩項政策調(diào)整或推廣的進程會推后，預(yù)計今年實施的可能性不大。因此，煤炭類上市公司、尤其華東地區(qū)煤炭業(yè)上市公司今年業(yè)績高速增長應(yīng)該沒有懸念了。

來源：證券時報