進入2007年12月份以來，國際海運價格持續(xù)下滑，特別是近日鐵礦石海運費巴西線和西澳線更是暴跌。分析原因，主要是全球干散貨運輸市場主要品種近期出現(xiàn)了一些顯著變化，導致干散貨運力出現(xiàn)相對寬松。這也是近一段時間部分FFA國際投機熱錢看空后市的現(xiàn)實依據(jù)。這種形勢下，結合我國進口鐵礦石方面的形勢變化，我們認為鐵礦石海運市場的運力，特別是CAPE船至少在一段時間內呈現(xiàn)為相對寬松的供應格局，因之，海運費的階段性調整還會持續(xù)。

僅從鐵礦石供需面情況看，歸結起來影響目前海運費明顯下調的幾個因素如下：

1、高的鐵礦石價格開始抑制下游需求使進口量有所放緩

     07年鐵礦石價格的持續(xù)走高以及其他原材料的持續(xù)價格上漲，近期已經(jīng)造成國內中小型鋼鐵企業(yè)的大面積虧損，加之各企業(yè)目前的現(xiàn)金流的嚴重緊張，造成鐵礦石市場成交量大幅下滑，部分鋼廠庫存已過警戒線也不肯賠錢采購，河北唐山地區(qū)部分鋼廠甚至已經(jīng)暗中停產(chǎn)，綜合因素造成中國鐵礦石近期進口量有所減少，相應減少了對海運的需求。

2、大幅看漲長協(xié)價格背后可能的博弈行為導致鐵礦石預期運量下降

由于市場對08年鐵礦石國際談判價格普遍大幅看漲，有傳聞認為一些國際礦業(yè)巨頭開始故意推遲交貨以求在談判中有更強的主動權。這些傳聞盡管不斷被三大巨頭否認，但卻造成在談判結束前市場對巴西和澳洲線鐵礦石運輸量的一致看減。

另有一些鐵礦石進口商認為，今后一段時間正值鐵礦石談判的敏感期，幾大巨頭一致看好2008年的鐵礦石需求，并且認為鋼廠采購價格不會有大幅下跌，再考慮到長期協(xié)議到岸價結算的要求難以被鋼鐵企業(yè)接受，所以在現(xiàn)貨市場堅挺的情況下打壓海運價格來為抬高長期協(xié)議的離岸價格提供更大的空間。這種推測從邏輯上看似有道理。但需要對國際鐵礦石市場的需求和目前價格格局保持高度自信，否則，鋼廠采購不積極的情況下，打壓海運費的舉動可能為鐵礦石現(xiàn)貨市場價格下降騰出空間，從而也不利于他們的談判。

3、一些偶然性因素也影響到了海運市場

全球鐵礦石供應巨頭CVRD近日宣布，從今年1月7日起，巴西鐵礦石出口港伊塔基港（Itaguaí）因泊位受損實施維修工程直至今年2月底前關閉，這將導致CVRD損失6萬噸/天的鐵礦石出口。加上前段時間其連續(xù)宣布的不可抗力推遲12月份20船交貨和對中國鋼廠以合同量的-10%交貨以及前期宣布的伊塔基港推遲40天交貨，近期未經(jīng)驗證的一條消息說，有機構預測因此造成中國市場的鐵礦石供應量近期減少達30多船，總量達400萬噸以上。這可能就是11日以來海運費大幅下跌的導火索。

4、FFA開始有“落井下石”跡象

FFA市場是推高2007年下半年海動市場的重要因素之一，當時可謂火上加油；而近期以來FFA市場投機熱錢對2008干散貨市場開始看空，干散貨市場悲觀氣氛開始抬頭，出現(xiàn)了“落井下石”跡象。近期，包括臺灣TMT公司等FFA市場主要參與者不斷宣布對2008年國際干散貨市場的看空和對2008油輪市場的看好，導致大量資金從海岬型船FFA交易中撤出，使今年開市以來海岬型期租交易萎靡。這些利空因素的疊加效應推動近期海運市場行情下跌。