2007年以來，在國家一系列針對投資趨熱、經(jīng)濟由“過快”向“偏熱”運行傾向的宏觀調(diào)控政策的作用下，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)景氣度及鋼材市場呈現(xiàn)出反復波動運行的特征。下半年來，在鋼鐵原燃料市場價格不斷上漲、生產(chǎn)成本推動性上升的大背景下，加之鋼鐵凈出口對國內(nèi)市場的穩(wěn)定及拉動因素，國內(nèi)鋼材價格得以穩(wěn)步上漲。截止2007年12月份下旬，占鋼鐵總產(chǎn)能接近45%的建筑鋼材市場平均價格達到4550元/噸，部分市場供求緊張品種的價格甚至接近5000元/噸的歷史高位水平，其它板管產(chǎn)品價格也有所上漲，但從上漲幅度看來，遠不及建筑材上漲幅度，這說明固定資產(chǎn)投資及房地產(chǎn)開發(fā)投資對建筑鋼材的剛性需求在一定時期內(nèi)仍將處于增長通道。

　　一、2007年底宏觀調(diào)控政策影響及2008年年初鋼鐵市場預測

　　“從緊”貨幣政策抑制下游行業(yè)需求。在一年一度的中央經(jīng)濟工作會議為2008年定調(diào)“從緊”的貨幣政策后，央行已經(jīng)與去年12月末再次上調(diào)存款準備金率及加息，且力度開始加大，是年內(nèi)第10次調(diào)整存款準備金率和第六次調(diào)整存貸利息。此外，有消息稱央行日前已經(jīng)就2008年國內(nèi)銀行信貸投放制定原則，即明年國內(nèi)新增貸款增長將控制在12%以內(nèi)，低于2007年的預定控制目標15%。這些都表明，“從緊”貨幣政策已經(jīng)開始初顯崢嶸。在宏觀經(jīng)濟環(huán)境緊縮的情況下，2008年建筑、機械、汽車、集裝箱、造船等下游主要用鋼行業(yè)需求減弱的幅度或許將大大出乎人們的意料。而受此影響，國內(nèi)鋼鐵工業(yè)也很可能在緊縮的宏觀經(jīng)濟環(huán)境中“舉步為艱”，2007年國內(nèi)鋼市“紅紅火火”、大幅拉漲的局面恐怕很難再現(xiàn)。

　　鋼鐵出口調(diào)控力度繼續(xù)對鋼市形成壓力。2007年12月26日，國務院宣布再次調(diào)整鋼鐵出口稅率，這也是2007年國家第四次調(diào)整鋼鐵出口關稅。有關權威部門預測，2008年中國鋼鐵出口總量將在07年出口5900多萬噸的基礎上縮減1600萬噸，達到4300萬噸，將比07年同比減少27%。其中建筑材出口1400萬噸，比07年減少800萬噸；板帶出口2400萬噸，比07年減少400萬噸；管材出口500萬噸，比07年減少400萬噸。原來出口的資源返銷國內(nèi)，將對國內(nèi)鋼材市場供求關系形成一定沖擊。

　　淘汰落后產(chǎn)能、節(jié)能減排“劍指”中小鋼廠。繼去年4月27日，發(fā)改委與河北、山西等10個主要產(chǎn)鋼省(區(qū)、市)政府簽訂了第一批《關停和淘汰落后鋼鐵生產(chǎn)能力責任書》后，2007年年末，發(fā)改委與18個省(區(qū)、市)及寶鋼簽訂了第二批《關停和淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能責任書》。這意味著新一輪的“小鋼廠關停風暴”開始啟動。至此，目前簽訂該責任書的地方省市已達到28個，幾乎包括國內(nèi)所有的主要產(chǎn)鋼省市。這充分顯示了政府在2008年繼續(xù)推進鋼鐵工業(yè)落后產(chǎn)能淘汰的決心。

　　

　　受上述因素影響，2008年年初國內(nèi)鋼材市場將呈現(xiàn)以下特征：

　　1、從整體市場平衡的角度來看，鋼鐵產(chǎn)品再次加征關稅（平均出口關稅水平調(diào)整后達到9%），尤其是建筑材和管材，照預測水平比07年將縮減出口39%，較整體平均縮減水平27%高10個百分點以上。預計明年一季度，在出口資源回調(diào)、傳統(tǒng)施工淡季等因素的打壓下，國內(nèi)建筑鋼材市場將出現(xiàn)一定的回調(diào)跡象；

　　2、在原燃料價格高位因素的支撐下，鋼材市場將呈現(xiàn)高位波動調(diào)整的態(tài)勢。如果同期發(fā)生產(chǎn)能相對過剩，則成本無法通過價格上升再轉嫁，進一步導致鋼鐵行業(yè)整體利潤水平攤薄，虧本經(jīng)營或微利狀態(tài)的中小鋼廠首先破產(chǎn)倒閉，為成本優(yōu)勢企業(yè)騰出市場空間，進而使價格再趨穩(wěn)定。這一過程將隨著鋼鐵業(yè)準入及環(huán)保硬約束制度的完善而逐漸終止；

　　3、鋼鐵行業(yè)兼并重組的步伐決定著鋼材市場價格的穩(wěn)定和理性。如果規(guī)模小且過于分散，就容易不斷產(chǎn)生“羊群效應”，即眾多看似合理的經(jīng)濟行為，加總之后卻是總體的不合理，使單個企業(yè)陷入投資誤區(qū)。近年來由于超常發(fā)展導致的鐵礦石、冶金煤等上游原燃料的“瓶頸”效應，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)有目共睹，這將一定程度上促使鋼鐵企業(yè)重新審視明年的市場態(tài)勢，放慢鋼鐵新產(chǎn)能的釋放節(jié)奏，從而起到穩(wěn)定市場的作用。

　　二、2008年人民幣將全面升值 年內(nèi)加息3-4次

　　2007年年初，無論國外投資銀行，還是國內(nèi)商業(yè)銀行，對人民幣升值的幅度，一般都預計在4%-5%，然而在即將過去的一年里，人民幣升值幅度達6.77%。為了緩解銀行系統(tǒng)流動性過多，穩(wěn)定通貨膨脹預期，今年以來央行在控制信貸總量，10次上調(diào)存款準備金率的同時，連續(xù)加息6次，而且將存款利息所得稅由之前的20％下調(diào)為5％，加息力度之大、頻率之高在歷史上很罕見。經(jīng)過6次加息后，一年期存款利率由年初的2.52%上調(diào)為目前的4.14%，加上減利息所得稅的作用，一年期存款稅后實際利率由年初的2.016％上升為目前的3.933％，大幅提高了1.917個百分點。不過，與全年4.6%的通貨膨脹率相比，負利率的狀況仍然沒有徹底扭轉。

　　對于2008年宏觀經(jīng)濟走勢及政策導向，眾多分析機構認為，人民幣匯率將全面升值，全年升值幅度將達到7%-10%；央行將加息3～4次。人民幣全面升值將有利于抑制通貨膨脹及國內(nèi)初級產(chǎn)品的過度出口，從而為經(jīng)濟降溫。而加息的主要意圖在于根本扭轉儲蓄負利率的現(xiàn)狀，從而阻止儲蓄及資產(chǎn)縮水的進一步蔓延和深化。

　　除過上述全面從緊的貨幣政策外，國家還將配合以穩(wěn)健的財政政策來調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟。所謂“穩(wěn)健”，就是通過增減稅率、轉移支付等手段來使經(jīng)濟處于允許增長的范圍之內(nèi)，并在一定程度上起到調(diào)整經(jīng)濟增長結構的目標。從宏觀政策的取向看，2008年政府將繼續(xù)延續(xù)2007年的趨勢，并在2007年的基礎上繼續(xù)從緊調(diào)控經(jīng)濟，同時，“穩(wěn)健”的財政政策對防止調(diào)控過度、經(jīng)濟陷入衰退又將起到一定保護作用。

　　總體來說，2008年宏觀經(jīng)濟政策對于鋼鐵工業(yè)的控制仍將是基本立足國內(nèi)市場，進一步減少鋼材特別是鋼鐵初級產(chǎn)品的出口數(shù)量，與2007年政策取向具有一定的連貫性。部分機構分析預測認為，2008年國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量的增長速度在12%左右，將比2007年放緩4-5個百分點。