今年年初，美錦能源(000723）成功借殼天宇電氣上市；近期，ST泰格（000409）、ST天龍(600234）等也傳出可能被焦炭企業(yè)借殼的消息。山西焦炭企業(yè)不約而同地選擇了資本市場融資作為其做大做強(qiáng)的起點(diǎn)。

　　雖然今年以來經(jīng)歷7次提價(jià)后，焦炭價(jià)格幾乎恢復(fù)到2004年水平，但企業(yè)的利潤與彼時(shí)已不可同日而語，焦炭企業(yè)之間的分化逐漸清晰。在國家政策的引導(dǎo)下，焦炭行業(yè)發(fā)展副產(chǎn)品回收、焦化產(chǎn)品精加工成為趨勢。

　　價(jià)高利薄 成本制約景氣回升

　　提到2005年焦炭業(yè)的一場“寒流”，業(yè)內(nèi)人士至今仍感嘆不已。2002年下半年起，我國焦炭價(jià)格開始穩(wěn)步上升，2004年最高達(dá)到400多美元/噸。高額利潤驅(qū)動(dòng)著各方資金紛紛涌入這一行業(yè)，在暴利的引誘下，幾乎是在一夜之間，大大小小的焦化企業(yè)出現(xiàn)在了三晉大地上。

　　眾多的煉焦廠質(zhì)量良莠不齊、規(guī)模大小不一，但國內(nèi)焦炭產(chǎn)能迅猛增長的勢頭已不可扭轉(zhuǎn)，供求失衡使焦炭價(jià)格坐上了“過山車”。從2005年二季度開始，國內(nèi)焦炭產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌，平均每噸降價(jià)200元左右，進(jìn)入第四季度更是跌入低谷，且一直延續(xù)長達(dá)三個(gè)月之久。

　　“協(xié)會當(dāng)初成立的目的之一就是幫助焦炭企業(yè)走出低谷。”山西焦化(600740)協(xié)會副秘書長趙涂家告訴記者。在協(xié)會的組織下，焦炭企業(yè)限產(chǎn)保價(jià)，經(jīng)過2006年以來的數(shù)次提價(jià)，焦炭業(yè)終于擺脫全面虧損的陰霾。

　　然而，盡管價(jià)格“漲”聲一片，焦炭市場價(jià)也幾乎恢復(fù)到2004年的水平，但企業(yè)的利潤與彼時(shí)已不可同日而語。

　　由于上游原料漲勢更猛，加上運(yùn)輸制約和政策因素影響，焦炭成本也一路走高。據(jù)某大型焦化企業(yè)透露，現(xiàn)在其生產(chǎn)一噸焦炭倒掛100多元，全憑焦化產(chǎn)品回收的利潤支撐著才不至于出現(xiàn)虧損。

　　山西主焦煤價(jià)格今年內(nèi)共計(jì)上漲了200-300元/噸。記者了解到，最近兩個(gè)月，山西焦煤價(jià)格上漲了100元/噸以上，主焦煤坑口價(jià)格已經(jīng)達(dá)到650至750元/噸，車板價(jià)更是達(dá)到了900元/噸；運(yùn)到省外鋼廠的煉焦煤突破了1000元/噸。

　　今年以來，山西省大力控制地方煤礦增產(chǎn)，小煤窯關(guān)停力度加大，煉焦煤供應(yīng)大幅減少。中國煤炭工業(yè)協(xié)會日前發(fā)布報(bào)告稱，判斷今、明兩年煉焦煤生產(chǎn)能力、尤其是焦肥煤生產(chǎn)能力增加較少，全國16家主要煉焦煤生產(chǎn)企業(yè)合計(jì)煉焦原煤新增生產(chǎn)能力，將由2007年的2200萬噸/年左右下降到2008年的1800萬噸/年左右，其中焦煤、肥煤凈增生產(chǎn)能力由900萬噸/年左右下降到800萬噸/年左右。作為煉焦煤龍頭，西山煤電(000983)焦肥精煤、瘦精煤等明年的合同價(jià)格漲幅均達(dá)到20%。

　　煤炭工業(yè)協(xié)會指出，煉焦煤價(jià)格由供求關(guān)系、成本上漲與產(chǎn)業(yè)關(guān)系共同決定的市場機(jī)制較為完善。煉焦煤是稀缺資源，2008年還將繼續(xù)處于偏緊狀態(tài)，供求關(guān)系將驅(qū)使煉焦煤價(jià)格上漲，預(yù)計(jì)漲幅在15%至20%的區(qū)間內(nèi)。

　　需求支撐 漲價(jià)需看下游“氣色”

　　價(jià)格漲勢可觀，卻絲毫沒有影響焦炭市場旺盛的需求，焦炭企業(yè)銷售情況保持良好。

　　據(jù)山東焦化企業(yè)人士介紹，當(dāng)前焦炭并不愁銷售，鋼鐵企業(yè)焦炭庫存較低，都在加緊對焦炭的采購，而目前焦炭市場資源緊缺，部分企業(yè)甚至有錢也采購不到資源。山西某焦化企業(yè)人士也表示，近來甚至出現(xiàn)鋼鐵廠派人持現(xiàn)金駐守在焦炭企業(yè)等貨的情況，足見焦炭需求之旺盛。

　　“焦炭市場價(jià)格最終還是由供需關(guān)系決定的，協(xié)會最大的作用，是為焦炭企業(yè)和下游企業(yè)之間搭建一個(gè)對話的平臺，讓他們能夠充分地就價(jià)格進(jìn)行協(xié)商�！壁w涂家向記者表示。

　　鋼鐵是焦炭的需求大戶，據(jù)統(tǒng)計(jì)，鋼鐵用焦占總焦炭消費(fèi)總量的80%以上，鋼鐵行業(yè)需求量增長對焦炭產(chǎn)品需求起著決定性作用，鋼鐵業(yè)的景氣也“帶火”了焦炭業(yè)。數(shù)字顯示，今年1-11月，國內(nèi)生鐵產(chǎn)量累計(jì)達(dá)4.27億噸，增產(chǎn)5999.5萬噸；粗鋼產(chǎn)量累計(jì)達(dá)4.48億噸，增產(chǎn)6629.33萬噸。

　　在其帶動(dòng)下，焦炭行業(yè)的高產(chǎn)也順理成章。中國煉焦行業(yè)協(xié)會秘書長楊文彪預(yù)計(jì)，今年國內(nèi)焦炭產(chǎn)量將達(dá)到3.3億噸以上。

　　目前來看，焦炭行業(yè)產(chǎn)能過剩的問題依然是困擾焦炭行業(yè)價(jià)格上升和行業(yè)盈利提高的重要因素。據(jù)中國煉焦行業(yè)協(xié)會調(diào)研，今年產(chǎn)能過大問題雖有所緩解，但仍未能從根本上得到解決，各地新建獨(dú)立焦化企業(yè)焦?fàn)t有增加勢頭。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年至2008年，全國在建和擬建投產(chǎn)的焦?fàn)t近90座、產(chǎn)能約5000多萬噸，其中可能在2007年投產(chǎn)的焦?fàn)t達(dá)48座之多、產(chǎn)能約2500多萬噸。明年焦炭市場的供求平衡仍取決于現(xiàn)有產(chǎn)能的減產(chǎn)限產(chǎn)和淘汰落后產(chǎn)能的力度與進(jìn)程。

　　另一方面，從需求來看，目前我國生鐵產(chǎn)量已接近峰值，生鐵產(chǎn)量增長率從2005年的30%以上下降到目前的15%左右。同時(shí)，焦炭在生鐵冶煉中的用量比重也在下降。自2003年以來，我國鋼鐵行業(yè)的入爐焦比開始降低，但與國外發(fā)達(dá)國家相比，仍然存在一定的差距。

　　據(jù)介紹，國際上工業(yè)發(fā)達(dá)國家高爐焦比已達(dá)到300千克/噸以下，而我國2006年鋼鐵全行業(yè)入爐焦比首次低于400千克/噸，達(dá)到396千克/噸。

　　用噴吹煤替代焦炭是未來鋼鐵燃料的發(fā)展方向。噴吹煤作為焦炭的主要替代品，在鋼鐵冶煉過程中部分替代焦炭參與冶煉高爐還原反應(yīng)，可達(dá)到降低焦比(焦炭使用比例)、節(jié)約能耗、減少污染、減少成本的效果，在主要耗能環(huán)節(jié)加大噴煤比例，已經(jīng)成為當(dāng)前鋼鐵企業(yè)節(jié)能減排、節(jié)約成本的有效手段之一。

　　雖然受技術(shù)制約，噴吹煤目前還不可能完全替代焦炭，但焦炭的市場價(jià)格約為噴吹煤的兩倍，鋼鐵企業(yè)將有動(dòng)力通過改造設(shè)備來降低對焦炭的依賴。而對焦炭企業(yè)來講，不斷提高的價(jià)格是否會導(dǎo)致更多的產(chǎn)能被釋放出來，也是個(gè)值得關(guān)注的問題。

　　分化嚴(yán)重 企業(yè)融資做強(qiáng)焦化

　　山西到底有多少焦炭企業(yè)？這是個(gè)很難回答的問題。

　　目前中國煉焦行業(yè)中，中小企業(yè)占80％以上，2006年全國百萬噸煉焦企業(yè)僅57戶，大量的小煉焦企業(yè)年生產(chǎn)焦炭僅幾萬噸。這些企業(yè)規(guī)模小，布局分散，生產(chǎn)工藝、技術(shù)和管理水平落后，產(chǎn)業(yè)鏈短，環(huán)保水平差，能耗高，缺乏市場競爭力。

　　行業(yè)研究員告訴記者，今后焦炭企業(yè)的發(fā)展將是不斷地延伸產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展焦化產(chǎn)品回收精深加工、煤焦油深加工以及焦?fàn)t煤氣制甲醇、二甲醚等工藝。據(jù)了解，目前焦化產(chǎn)品的價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于焦炭價(jià)格，很多大型企業(yè)的利潤都依靠焦化產(chǎn)品銷售支撐，沒有能力進(jìn)行焦化產(chǎn)品加工的小焦炭，即使不被政府關(guān)停，也將在行業(yè)競爭中被淘汰。

　　從2004年開始，國家主管部門陸續(xù)出臺了《焦化行業(yè)準(zhǔn)入條件》等20余項(xiàng)調(diào)控焦炭產(chǎn)能的專項(xiàng)產(chǎn)業(yè)政策和配套措施，《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2005年本）》提出，到今年底要淘汰4.3米以下小機(jī)焦。

　　今年12月20日，國家發(fā)改委公布了第三批符合準(zhǔn)入條件的34家企業(yè)名單，至此，共有140家焦化企業(yè)通過公告（不含兩家被撤銷的）。而根據(jù)《準(zhǔn)入條件》設(shè)定的門檻，未來將對8000萬噸落后煉焦產(chǎn)能進(jìn)行淘汰。專家預(yù)計(jì)，我國煉焦行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將有一個(gè)新改觀，“大而強(qiáng)”將是焦炭產(chǎn)業(yè)升級的終極歸宿。

　　當(dāng)前國家節(jié)能減排政策大力鼓勵(lì)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，焦炭行業(yè)發(fā)展副產(chǎn)品回收、焦化產(chǎn)品精加工成為趨勢。今年6月，原山西焦炭行業(yè)協(xié)會正式更名為山西省焦化行業(yè)協(xié)會，一字之差，卻昭示了山西焦炭行業(yè)“只焦不化”歷史的終結(jié)。行業(yè)協(xié)會的重新定位，體現(xiàn)了山西焦炭未來的發(fā)展方向，焦炭企業(yè)將進(jìn)軍巨大的化工市場，焦化產(chǎn)品成為新戰(zhàn)略中的重點(diǎn)，而焦炭將退居“二線”。

　　從經(jīng)濟(jì)效益上講，焦化產(chǎn)品回收加工是一個(gè)充滿前景的行業(yè)。以煤焦油加工為例，煤焦油是一種碳?xì)浠�合物的�?fù)雜混合物，含有兩萬多種有機(jī)物，目前可以提煉出來的有數(shù)百種，大部分為價(jià)值較高的稀有種類，是石油化工難以獲得的寶貴資源。當(dāng)前國際市場石油價(jià)格走高，帶動(dòng)煤焦油價(jià)格高位波動(dòng)，給企業(yè)帶來更豐厚的利潤。

　　不過，回收焦化產(chǎn)品的投資非一般小焦炭企業(yè)所能承受�！拔覀兿胍�發(fā)展完整的上下游產(chǎn)業(yè)鏈，從焦煤開采，到焦炭生產(chǎn)、焦?fàn)t煤氣回收、焦化產(chǎn)品加工，到提取甲醇、二甲醚……既符合國家發(fā)展清潔能源的政策要求，又能給企業(yè)帶來更多元的發(fā)展前景�！币延薪铓�動(dòng)向的某民營焦化企業(yè)副總踟躕滿志，但他同時(shí)表示，要完成上述產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)，其資金缺口為9億元，而這筆資金依靠銀行貸款無法解決，最后只能寄希望于上市融資。

來源：中國證券報(bào)