從2007年單月粗鋼產(chǎn)量的增速呈現(xiàn)遞減趨勢來看，淘汰落后產(chǎn)能的效果正在逐漸顯現(xiàn)。據(jù)國家發(fā)改委的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至9月，第一批十個省市計關(guān)停和淘汰落后煉鐵能力969萬噸、煉鋼能力873萬噸，分別完成全年關(guān)停淘汰目標(biāo)的43%和36%。雖然這一進(jìn)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)定的目標(biāo)，但重要的是這一趨勢正在延續(xù)和加強(qiáng)。

　 　　11月2日發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于嚴(yán)格禁止落后生產(chǎn)能力轉(zhuǎn)移流動的通知》，要求地方政府對于通過轉(zhuǎn)移落后生產(chǎn)設(shè)備而變相提高產(chǎn)能的做法采取堅決的措施加以制止，從而解決了落后產(chǎn)能在淘汰過程中產(chǎn)生的頑疾。11月發(fā)改委將與約十八個省份的政府簽訂第二批鋼鐵淘汰落后產(chǎn)能“軍令狀”，預(yù)計總規(guī)模大約為1000萬噸。另外，發(fā)改委和財政部正在醞釀一項財政支持政策，以激勵地方省市淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能的緩慢進(jìn)程。因此聯(lián)合證券研究所認(rèn)為，淘汰落后產(chǎn)能的進(jìn)程將不斷加快，從而使供給增量持續(xù)呈現(xiàn)遞減的趨勢。

　　　　據(jù)統(tǒng)計，2008年將新增4900萬噸煉鐵產(chǎn)能和5100萬噸粗鋼產(chǎn)能。在淘汰落后產(chǎn)能方面，如果2008年完成2007年的既定目標(biāo)(2007年淘汰1100萬噸粗鋼產(chǎn)能，2008年淘汰2400萬噸)，那么實際新增的粗鋼產(chǎn)能只有2700萬噸。

　　　　下游行業(yè)仍將保持較高的增速

　　　　鋼材消費與固定資產(chǎn)投資增速的相關(guān)性非常顯著。據(jù)聯(lián)合證券研究所預(yù)測，2008年的固定資產(chǎn)投資增速將不會低于25%，仍對鋼材消費具有很強(qiáng)的拉動作用。

　　　　在中國的鋼材消費結(jié)構(gòu)中，建筑、機(jī)械制造、汽車、造船、鐵道、石油及天然氣、家電、集裝箱八個行業(yè)占有絕對的比重，1998~2002年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，這八個行業(yè)年均消耗鋼材所占的比例為81.92%。因此未來這八個行業(yè)的增長趨勢將直接影響對鋼材消費的增長。據(jù)聯(lián)合證券研究所相關(guān)行業(yè)研究員的預(yù)測，未來這八個行業(yè)仍將高速增長，是拉動鋼材消費增長的重要引擎。

　　　　鋼材出口的比重將進(jìn)一步降低

　　　　今年以來，中國已先后三次出臺出口政策，意在控制過快增長的鋼材出口。雖然自2007年7月開始，鋼材月度出口量逐月下滑，但絕對量仍處于歷史較高水平，如此大規(guī)模的鋼材出口顯然不利于節(jié)能減排目標(biāo)的實現(xiàn)，出口政策的調(diào)整像一把懸在上空的達(dá)斯克摩之劍，隨時都有可能再次出臺。因此從宏觀政策導(dǎo)向的角度看，未來鋼材出口量不會大幅增長。

　　　　新興國家將成重要的出口市場

　　　　在出口政策的調(diào)整不斷抬高鋼材出口成本的形勢下，有著強(qiáng)勁需求增長支持的高價格區(qū)域市場將成為出口鋼材的重要流向。這一趨勢其實已在今年的出口中有所顯現(xiàn)。今年中東地區(qū)的鋼材價格僅次于歐盟，且供應(yīng)能力明顯不足。2007年1~9月，伊朗在中國鋼材出口的國家比重排序中從去年同期的第26位躍到第3位，僅比美國少66萬噸。而美國市場由于與中國的價格差逐漸縮小乃至消失，使得中國出口美國的鋼材量出現(xiàn)同比下滑的態(tài)勢，雖然1~9月出口量仍位居第二，但比去年同期減少了46萬噸。未來新興發(fā)展中國家將接替美國在中國鋼材出口市場的地位，成為中國鋼材出口的重要流向。

　　　　明年鐵礦石合同價格將漲約30%

　　　　根據(jù)聯(lián)合證券研究所的測算，2008年全球鐵礦石海運(yùn)貿(mào)易供給大于需求(供給增量7000萬噸，需求增量4856萬噸)，但由于鐵礦石供應(yīng)方的寡頭壟斷格局不僅使供應(yīng)量易被調(diào)控，而且具有很高的議價能力，2008年鐵礦石合同價格的上漲既成事實。聯(lián)合證券研究所預(yù)計漲幅將在30%以內(nèi)。通過對每一種可能的漲幅對鋼鐵企業(yè)噸鋼成本的影響進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，如果鐵礦石合同價格上漲30%，鋼材價格上漲5%~6%就能抵消。

　　　　如果將鐵礦石合同價格上漲對經(jīng)營業(yè)績的影響從大到小排序的話，聯(lián)合證券研究所認(rèn)為長單比例越高的企業(yè)，鐵礦石成本價格的漲幅越大。而對于大多數(shù)企業(yè)，由于有相當(dāng)比例的鐵礦石從國內(nèi)市場采購，現(xiàn)貨市場價格的上漲已反映到了企業(yè)當(dāng)期的報表中，因此受到鐵礦石合同價格上漲的影響反而較小。

來源：聯(lián)合金屬網(wǎng)