進(jìn)入三季度以來，國內(nèi)鋼材市場在城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長繼續(xù)高位運(yùn)行、出口關(guān)稅政策調(diào)整效應(yīng)基本被市場消化及鐵礦石資源供應(yīng)相對短缺等多重因素的影響下，呈現(xiàn)出持續(xù)拉引上行的特征。截至9月份中旬，建筑鋼材、3.0MM熱軋卷板、1.0MM冷軋板的全國平均價(jià)格分別上漲至4000元/噸、4500元/噸及5200元/噸，其中上漲比較明顯的為螺紋、線材，與六月份的年度低位價(jià)格比較，漲幅達(dá)到600元/噸。

　　據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，1-8月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資66659億元，同比增長26.7%，房地產(chǎn)開發(fā)完成投資14277億元，增長29%。高位運(yùn)行的城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長及房地產(chǎn)開發(fā)投資高增長趨勢，仍然是驅(qū)動(dòng)國內(nèi)鋼市高位運(yùn)行的主導(dǎo)因素。這從建筑鋼材價(jià)格大幅度上漲并再次逼近2004年以來的高峰價(jià)格現(xiàn)象可得到印證。

　　年內(nèi)國家對鋼鐵產(chǎn)品出口關(guān)稅政策的調(diào)整效應(yīng)逐漸被國內(nèi)外的鋼價(jià)差所消化、國外對中國鋼鐵產(chǎn)品的剛性需求，使出口數(shù)量難以在短期明顯下降，并進(jìn)一步使國內(nèi)可供資源量萎縮，是推動(dòng)目前鋼材市場上行的又一大因素。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，8月份全國鋼材出口量為538萬噸，比上月下降9.4%，比去年同期增長39.4%，增幅回落了26個(gè)百分點(diǎn)；1—8月份累計(jì)出口鋼材4508萬噸，增長83.9%。雖然8月份鋼材出口量環(huán)比繼續(xù)減少，但由于上半年出口太多，總體來看還是高增長局面。如果按照后四個(gè)月450萬噸/月的出口量預(yù)算（比前七月的月均量減少30%），全年鋼材出口將達(dá)到6300萬噸，占到國內(nèi)預(yù)計(jì)年產(chǎn)量5.0億噸的12.6% ，出口因素將繼續(xù)成為緩解國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能過剩的主要渠道。

　　鐵礦石供需矛盾加大，是導(dǎo)致鋼鐵生產(chǎn)量增幅放緩、市場供需由寬松向緊張過渡的又一誘因。8月份，我國生產(chǎn)粗鋼4158.31萬噸，比7月份僅增長0.93萬噸，同比增長13.6%，增幅比7月份下降0.9個(gè)百分點(diǎn)。國內(nèi)鐵礦生產(chǎn)增量乏力及進(jìn)口礦數(shù)量下降，是導(dǎo)致粗鋼產(chǎn)量增長下降的主要因素。據(jù)悉，8月份以來，國內(nèi)鐵礦石市場價(jià)格持續(xù)上漲，并在9月中旬創(chuàng)歷年來價(jià)格高位，全國鐵礦最低價(jià)格區(qū)的東北地區(qū)，最近價(jià)格也上漲至900-1000元之間 （65%品位）。鐵礦石資源的階段性供應(yīng)緊張及價(jià)格高位，一方面使粗鋼產(chǎn)量硬性走低，另一方面助推鋼材生產(chǎn)成本加大、價(jià)格高位運(yùn)行。

　　冶金煤市場供求緊張 凸現(xiàn)瓶頸效應(yīng)

　　在國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量高速增長的態(tài)勢下，冶金用煤市場的供求態(tài)勢也不容樂觀，并將進(jìn)一步發(fā)展為約束國內(nèi)鋼產(chǎn)量繼續(xù)增長的瓶頸因素。從三大主要冶金用煤2007年以來的供求趨勢來看，原本緊缺的煉焦煤特別是高品質(zhì)的主焦煤、肥精煤等品種，將更為緊缺；高爐噴吹用煤則由于冶金焦價(jià)格上漲給鋼廠形成的成本壓力及鐵路、可供資源減少等因素的影響，由上半年的相對寬松向緊張過渡；礦石燒結(jié)煤：由于市場冶金焦焦粉價(jià)格的上漲，與焦粉配合做燒結(jié)燃料，逐漸成為鋼鐵企業(yè)特別是自身煉焦能力先天不足的鋼鐵企業(yè)降低燒結(jié)能耗的主要手段。

　　煉焦煤：年內(nèi)由于一度供求緊張，煉焦煤市場始終處于上行趨勢。8月份以來，國內(nèi)各大鋼的焦煤庫存水平平均僅為7-10天，采購頻繁告急，同期來煤質(zhì)量（灰份、硫份等）也在下滑，3-4月份以來優(yōu)質(zhì)煉焦煤庫存始終處于底線狀態(tài)到目前沒有回升跡象，延續(xù)的時(shí)長在已經(jīng)過去的05年和06年幾乎沒有過，焦煤配比不足或焦炭外采質(zhì)量下降，使許多鋼鐵企業(yè)高爐失穩(wěn)、減產(chǎn)，對鋼廠正常的經(jīng)營秩序形成很大威脅。按照鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)年初預(yù)計(jì)的2007年國內(nèi)鐵鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)，2007年國內(nèi)生鐵產(chǎn)量將在2006年基礎(chǔ)上增長10%而達(dá)到4.4億噸，按國內(nèi)高爐平均入爐焦比450KG/噸粗略估算，冶金焦需求量將達(dá)到2.0億噸左右，全部焦炭需求量將達(dá)到2.5億噸（包括其它用焦行業(yè)，冶金焦比例80%），按煉焦原料煤1.4-1.5噸/噸的平均比例，煉焦煤總需求量為3.8億噸，再按照大型鋼鐵聯(lián)合企業(yè)主焦、肥精煤配合比例大概值（焦煤40%，肥煤25%）估算，目前的鋼鐵產(chǎn)能規(guī)模分別需要1.52億噸的洗精主焦煤及0.95億噸的肥精煤做支撐，才可維持鋼鐵產(chǎn)業(yè)的正常爐料消耗。

　　但反觀我國主焦煤及肥煤已探明儲(chǔ)量在整體煤炭品種中的占比（僅4%左右），2006年全國煤炭產(chǎn)量21億噸，如果照著平衡開采的原則，主焦煤、肥煤的原煤產(chǎn)量僅為21*4%=0.8億噸，洗精煤的產(chǎn)量就更加微不足道，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足鋼鐵產(chǎn)業(yè)不不斷增長的消費(fèi)需求。目前的實(shí)際產(chǎn)量雖高于平衡開采應(yīng)有的產(chǎn)量數(shù)值（統(tǒng)計(jì)未詳），但增長潛力顯著不足，煉焦煤主要生產(chǎn)省份山西省，年內(nèi)由于多次煤礦安全事故及國家關(guān)停小煤礦力度進(jìn)一步加大，使煉焦原煤產(chǎn)量處于下降通道。可以說，國內(nèi)優(yōu)質(zhì)煉焦煤的供給，自國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量超常增長的03年和04年開始就一直處于供需失衡的趨勢，但進(jìn)入2007年以后，由于影響供求的多因素迭加作用，這種供需緊張的矛盾繼續(xù)累積加劇，

　　筆者分析認(rèn)為，造成近期優(yōu)質(zhì)煉焦煤“異�！熬o張的因素，既有市場調(diào)節(jié)方面的因素，也有煉焦煤資源方面的問題，市場主動(dòng)調(diào)節(jié)方面的因素包括：（1）山西省政府從4月8日開始，對境內(nèi)所有煤礦開征“三項(xiàng)”基金，而且前期把主焦煤及肥煤的資源稅從3.2元/噸調(diào)高至8.0元/噸，噸煤開采成本提高70-90元/噸，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)手段可有效放緩煉焦煤的開采速度，遏制小煤礦私采濫挖、破壞性開采的趨勢，使市場可供資源明顯減少；（2）國營大型煤礦產(chǎn)能沒有大的增加，據(jù)悉山西焦煤集團(tuán)1-3月份原煤產(chǎn)量增長7.01%。國營大礦的產(chǎn)量增量不足以支撐19%的生鐵增長和14%左右的焦炭增長，資源當(dāng)然要緊缺。煉焦煤資源方面的因素：（1）第一落腳點(diǎn)仍然在于主焦煤及肥煤的儲(chǔ)采比。按上述計(jì)算，要支撐國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，焦煤及肥煤的年產(chǎn)量應(yīng)當(dāng)接近5億噸左右[（1.52+0.95）/0.5]，但儲(chǔ)量卻極為有限。經(jīng)過最近幾年國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能的超常擴(kuò)張，目前優(yōu)質(zhì)煉焦煤儲(chǔ)量的有限性已經(jīng)或即將成為國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量進(jìn)一步增長的“臨界阻礙”。（2）2007年以來國內(nèi)連續(xù)發(fā)生的幾起煤礦傷亡事故，是使焦煤產(chǎn)量大幅度下降的“行政”性因素。

　　高爐噴吹煤：作為鋼鐵企業(yè)降低入爐焦比、降低高爐煉鐵工序能耗水平的有效手段，高爐富氧噴煤已經(jīng)被大多數(shù)鋼鐵企業(yè)所認(rèn)同，需求歷年來呈現(xiàn)持續(xù)擴(kuò)大的趨勢。近幾年大型鋼鐵企業(yè)高爐擴(kuò)容改造、新建高爐容積大型化的走勢，為高爐噴吹煤奠定了一定的剛性需求基礎(chǔ)。但由于同期國內(nèi)噴吹煤供給能力未出現(xiàn)大的增長幅度，尤其是北方地區(qū)的陽泉、神華寧夏等無煙噴吹煤生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能沒有增長，而繼續(xù)處于供需偏緊的態(tài)勢。同時(shí)，由于大秦鐵路運(yùn)能與港口吞吐能力不配套影響其它線路能力正常運(yùn)行及近期出現(xiàn)的西部運(yùn)力明顯不足的跡象，使噴吹煤實(shí)際到貨量明顯萎縮，近期及四季度預(yù)計(jì)難有逆轉(zhuǎn)。另外，2007年以來國內(nèi)冶金焦價(jià)格多次上調(diào)，對高爐噴吹煤市場穩(wěn)定上行形成了有力支撐。9月份以后山西及河北地區(qū)冶金焦價(jià)格再次上調(diào)60-80元/噸，到東北地區(qū)各廠的價(jià)格目前已達(dá)到1400元/噸以上，與高爐噴吹煤的平均價(jià)格差擴(kuò)大至700元/噸，折算至焦炭的可比價(jià)格差達(dá)到平均300元/噸，比8月份擴(kuò)大50元/噸。

　　礦石燒結(jié)煤：隨著冶金焦價(jià)格的不斷上漲，目前市場焦粉價(jià)格已經(jīng)上升至平均800元/噸的采購價(jià)格。加大燒結(jié)無煙煤比例、部分取代冶金焦焦粉，可以在一定程度上降低鋼廠燒結(jié)燃料成本（目前燒結(jié)煤采購到廠價(jià)平均550-600元/噸），特別是對于那些自產(chǎn)焦不足、需要外購焦炭及焦粉的鋼鐵企業(yè)，顯得更有意義。這一舉措將一定程度上刺激京西燒結(jié)無煙煤需求的走高，并使燒結(jié)煤市場逐漸擺脫長期以來的疲軟局面而呈回暖態(tài)勢。