三大航運(yùn)企業(yè)求錢若渴：中國遠(yuǎn)洋擬海外發(fā)債中海集運(yùn)賣集裝箱“套現(xiàn)”
航運(yùn)企業(yè)正通過各種途徑補(bǔ)充自身資金，以度過尚無復(fù)蘇跡象的航運(yùn)“寒冬”。
11月19日，中國遠(yuǎn)洋在港交所公告宣布，擬在境外發(fā)行債券；昨日(11月20日)，中海發(fā)展也公告稱，擬發(fā)行的25億元人民幣公司債券將于今日上市；中海集運(yùn)昨日則宣布，以3.586億美元的價(jià)格出售了部分自有集裝箱，凈利得1.12億美元，但需以2.213億美元租金返租這些集裝箱4年，獲取短期資金的意圖明顯。
航運(yùn)業(yè)的寒冬，尚無轉(zhuǎn)暖跡象。根據(jù)中國的三大上市航運(yùn)企業(yè)公布的三季報(bào)，這3家公司前三季度除了凈利潤虧損之外，經(jīng)營性現(xiàn)金流也都不佳。行業(yè)分析人士告訴記者，在行業(yè)頹勢難以短期好轉(zhuǎn)的情況下，各大航運(yùn)企業(yè)紛紛通過各種途徑籌集資金，為穩(wěn)定長期發(fā)展戰(zhàn)略保駕護(hù)航，目前來看，發(fā)行債券似乎是融資的主要途徑。
中海集運(yùn)相關(guān)人士接受記者采訪時(shí)表示，出售集裝箱主要是為了增加公司現(xiàn)金流與改善財(cái)務(wù)狀況，也可以實(shí)現(xiàn)凈利潤扭虧，避免“被ST”。
業(yè)績不佳融資解渴
中海發(fā)展昨日公告稱，擬發(fā)行的25億元人民幣債券將于今日在上海證券交易所掛牌交易，由聯(lián)席主承銷商國泰君安證券股份有限公司和中國國際金融有限公司以余額包銷的方式承銷。
就在11月19日，中國遠(yuǎn)洋也在港交所發(fā)布公告其將在境外發(fā)債的計(jì)劃，中銀國際及匯豐銀行將為債券的初步認(rèn)購人，債券發(fā)行的金額、條款及條件將有待進(jìn)一步確定。
分析人士指出，盡管發(fā)債融資并非航運(yùn)企業(yè)獲得資金的唯一辦法，但似乎卻是眼下航企能夠普遍采用的有效措施。
“目前也許只能通過發(fā)債途徑了”，某航運(yùn)業(yè)資深研究員昨日告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“融資方式主要為股權(quán)融資與債券融資，但股權(quán)融資顯然是航企不愿采取的：一方面如今股價(jià)較低，企業(yè)不愿‘賤賣’；另一方面航運(yùn)市場也不好，投資者缺乏熱情�！�
三季報(bào)顯示，中國遠(yuǎn)洋、中海集運(yùn)和中海發(fā)展，前三季度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均為負(fù)值，分別約-53.53億元、-4.44億元和-879.9萬元。
“目前市場不好，大家肯定會(huì)盡各種可能給自己多加點(diǎn)籌碼。”一位中國遠(yuǎn)洋內(nèi)部人士日前告訴記者，中國遠(yuǎn)洋此番在境外發(fā)行債券或意在為航運(yùn)“冬季”多儲(chǔ)備點(diǎn)糧食。
“目前來看，航運(yùn)業(yè)所面臨困境遠(yuǎn)超預(yù)期，企業(yè)經(jīng)營狀況不甚理想，各大航企資金方面出現(xiàn)短缺跡象，較大的債務(wù)負(fù)擔(dān)將成為阻礙其長期發(fā)展的重要因素�！敝型额檰柦煌ㄐ袠I(yè)研究員蔡建明表示，“航運(yùn)何時(shí)復(fù)蘇尚未可知，航運(yùn)企業(yè)集重資的目的非常明確：其試圖通過收納資金為企業(yè)后續(xù)發(fā)展提供良好支撐。畢竟，‘手中有糧心中不慌’對航運(yùn)企業(yè)同樣適用�！�
中海集運(yùn)高價(jià)返租集裝箱
除了發(fā)債融資，變賣資產(chǎn)也是一些航企增加資金的無奈舉措。
一名航運(yùn)業(yè)人士表示，航運(yùn)行業(yè)的頹勢很難在短期好轉(zhuǎn)，各大航運(yùn)企業(yè)紛紛通過各種措施募集資金，為穩(wěn)定長期發(fā)展戰(zhàn)略保駕護(hù)航。
繼11月初中國遠(yuǎn)洋在上海聯(lián)交所擬以5.62億元掛牌轉(zhuǎn)讓上海東方遠(yuǎn)航物流有限公司29.7%的股權(quán)之后，中海集運(yùn)昨日發(fā)布公告，稱該公司旗下所屬的中海集裝箱運(yùn)輸(香港)有限公司(以下簡稱集運(yùn)香港)和中海集裝箱運(yùn)輸(亞洲)有限公司(以下簡稱集運(yùn)亞洲)，擬出售210481TEU的自有集裝箱(3~6年箱齡)，出售價(jià)格總計(jì)3.586億美元(約合人民幣22.36億元)。
中海集運(yùn)表示，由于該批資產(chǎn)在3~6年前在價(jià)格低位購買，根據(jù)當(dāng)前市場價(jià)格評估，可實(shí)現(xiàn)較大增值。此次交易可以改善公司現(xiàn)金流，改善財(cái)務(wù)狀況，預(yù)計(jì)交易凈利得為1.12億美元(約合人民幣6.98億元)。
中海集運(yùn)相關(guān)人士昨日對記者表示，上述交易除了可以增加公司的現(xiàn)金流并改善財(cái)務(wù)狀況之外，增加凈利潤以實(shí)現(xiàn)業(yè)績扭虧為盈、避免被ST也是因素之一。三季報(bào)顯示，中海集運(yùn)前三季度凈利潤約-2.90億元。
申銀萬國[微博]昨日評價(jià)說，考慮中海集運(yùn)出售集裝箱資產(chǎn)，調(diào)高該公司2012年盈利預(yù)測至2.97億元(原預(yù)測為虧損4.02億元)。
中海集運(yùn)盡管可以通過出售資產(chǎn)幫助公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績扭虧，但也需要付出代價(jià)。
中海集運(yùn)昨日公告稱，為保障公司生產(chǎn)經(jīng)營用箱有序不亂，集運(yùn)香港、集運(yùn)亞洲將按照公司集裝箱保有計(jì)劃對本次交易處置的集裝箱進(jìn)行回租。租期4年，總租金約為2.213億美元(約合13.935億元)。這比該交易1.12億美元的凈利得多了1億多美元。
上述中海集運(yùn)人士向記者坦承，租借的成本可能會(huì)比自有集裝箱的成本要高，但售后回租在不間斷保留使用原有集裝箱資產(chǎn)的前提下，獲得了所需的資金。
“此前便宜的時(shí)候購得，是它的長期成本優(yōu)勢”，某航運(yùn)資深研究員對記者表示，“現(xiàn)在出售，相當(dāng)于把長期擁有的成本優(yōu)勢一下子集中預(yù)提了�！�
來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞
