據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，10月上旬重點大中型企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為158.36萬噸，旬環(huán)比增長4.94%。預(yù)估10月上旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為191.62萬噸，旬環(huán)比增長3.98%。這一輪價格反彈之后，鋼廠產(chǎn)能迅速開始恢復(fù)。從我的鋼鐵數(shù)據(jù)來看，鋼廠檢修的高爐數(shù)迅速下降，虧損鋼廠占鋼廠總數(shù)的比例也下降到10%。對比前期數(shù)據(jù)，預(yù)計10月粗鋼日產(chǎn)將恢復(fù)到195萬噸以上,10月下旬粗鋼日產(chǎn)將恢復(fù)到200萬噸之上。
　　
　　庫存方面，鋼材社會庫存仍然繼續(xù)下行。截至10月19日，全國鋼材社會庫存為1267萬噸，較10月12日下降49.7萬噸，環(huán)比下降3.8%；螺紋鋼社會庫存為505萬噸，較10月12日下降26萬噸，環(huán)比下降4.9%。國內(nèi)鋼廠庫存有所回升。雖然長假期間鋼材社會庫存出現(xiàn)了大幅反彈，但長假后社會庫存被迅速消耗，現(xiàn)在鋼材社會庫存仍然處于低點附近，資源不濟(jì)對價格有所支撐。
　　
　　需求方面，10月19日螺紋鋼周終端采購量為3.1萬噸，較10月12日下降4090噸，雖有所回落，但仍然處于3萬噸以上，單周終端采購量仍然處于高位。終端采購量作為市場需求最直接的表現(xiàn)，終端采購量的大幅飆升說明下游工地對鋼材的需求并未消失，而是由于價格下行而一直被壓抑。9月和10月本就是建筑鋼材的傳統(tǒng)消費旺季，加上之前發(fā)改委大規(guī)模批復(fù)地方基建投資立項，以及二三季度的房產(chǎn)回暖后開發(fā)商重新積極拿地，預(yù)計10月終端采購量將好于9月。
　　
　　現(xiàn)貨方面，螺紋鋼現(xiàn)貨價格大幅上漲，而原材料方面價格變化相對較小使得螺紋鋼估算毛利仍然處于高位。截至10月23日，按照金信成本利潤模型估算，螺紋鋼毛利為306元/噸。螺紋鋼估算毛利處于高位，對應(yīng)的鋼廠虧損面積也迅速減小。從我的鋼鐵數(shù)據(jù)來看，10月19日，國內(nèi)163家鋼廠虧損面下降至10.5%，為年內(nèi)最低，鋼廠盈利開始好轉(zhuǎn)。
　　
　　宏觀經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的預(yù)期和目前鋼市鋼材資源規(guī)格不齊對鋼價形成支撐。但是亢奮的情緒過后，市場仍將回歸供求關(guān)系。鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩仍然嚴(yán)重，隨著鋼廠產(chǎn)能釋放的速度加快，螺紋鋼焦炭回調(diào)的轉(zhuǎn)折點也日益臨近。從已有的數(shù)據(jù)來看，10月下旬粗鋼日產(chǎn)很有可能突破200萬噸，這是鋼市疲軟的下游需求難以承受之重，也是螺紋鋼歷次大幅下跌的開端。而從中鋼協(xié)公布數(shù)據(jù)的頻率來看，這一時間節(jié)點很快就將接近。
　　
　　來源：期貨日報
　　
　　

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