基本上本輪鋼材價格的持續(xù)反彈，受益最多的不是鋼廠、更不是鋼貿(mào)商，而是一直有著鋼鐵業(yè)“吸血鬼”之稱的海外礦山。據(jù)市場報告顯示，鋼價反彈行情源自于9月中上旬，截止到10月10日，主要鋼種價格上漲幅度在400元/噸左右，鋼坯漲幅為510元，進口鐵礦石價格普氏指數(shù)由當(dāng)時的89美元/噸上升至最新的120.25美元/噸，漲幅33%。毫無疑問，海外礦山再次成為本次鋼價上漲的最大獲利者。
分析認為，礦價的反彈源于鋼價持續(xù)上漲，但是在經(jīng)歷過一段時期的鞏固之后，進口礦價轉(zhuǎn)而成為支撐鋼價上揚的動力之一，彌補了當(dāng)時國內(nèi)市場鋼材價格無量空漲難以持久的頹勢；這也是在用鋼需求基本面強的情況下，現(xiàn)貨市場鋼價能夠階段性反彈的支撐點之一，但本輪行情演繹的過程中顯得更為強勢。
國慶長假之后，原本以為鋼價會因需求問題難以維持漲勢，但是乎老天在開玩笑，國慶期間預(yù)料的鋼廠資源陸續(xù)到達市場的情況并未發(fā)生，整個國慶長假現(xiàn)貨市場依舊延續(xù)低庫存、資源規(guī)格斷檔的情況；加之鋼坯等原料在此期間繼續(xù)大漲170元/噸。不斷上漲的鋼價，加上越來月緊缺的市場資源，使得剛剛上班的下游終端企業(yè)一時之間摸不著頭腦，掀起一輪補庫行情，這才使得國慶長假后的前兩個工作日鋼價混亂上漲，成交也是異�；鸨纱嗽俅螏舆M口礦價格大漲。
根據(jù)往年經(jīng)驗推斷，鋼廠在本輪價格上漲行情中獲利有所增加，但由于原材料暴漲等因素干擾，空間不是太大；盡管如此，我們?nèi)匀徽J為鋼廠在進入9月下旬后已經(jīng)加快生產(chǎn)，前期檢修業(yè)已提前結(jié)束，特別是中小型鋼廠復(fù)產(chǎn)的積極性明顯增強，這從鋼廠產(chǎn)能利用率由此前的76%回升至85%以上足以證明。
顯而易見，鋼廠在近段時間內(nèi)補庫存的意愿也是十分的明顯，就此來看，原材料市場在未來一段時間內(nèi)會迎來一波鋼廠采購潮，或許將繼續(xù)支撐鐵礦石、鋼坯等原料價格的回升，但是，隨著這幾天鋼價的逐步回穩(wěn)，其漲幅可能有所降低。
對于鋼廠而言，雖然獲利增加成大概率事件，但是在原材料成本相應(yīng)增加的同時，鋼廠在四季度更多考慮的可能是政策向市場傾斜；因為他們即將面臨來年訂單組織的大事；在這種情況下，我們認為未來鋼廠在制定調(diào)價政策上面可能同時執(zhí)行兩種截然不同的手法，一方面在出廠價方面維持穩(wěn)中上行的操作，而另一方面為了增加代理商訂貨的積極性，暗中補貼優(yōu)惠政策可能進一步加大，以保證鋼貿(mào)商不至于虧損乃至獲得微利。
與此同時，分析師認為，國慶長假后的鋼價上漲因為缺乏真實的需求基礎(chǔ)支撐，難以持續(xù)多久，在幾天的混亂上漲之后，隨著鋼廠資源的陸續(xù)到貨，以及終端采購心態(tài)的冷靜，本輪鋼價上漲勢頭可能很快就將得到遏制。因為四季度我們?nèi)匀浑y以看到明顯放量的需求預(yù)期；國家此前一系列的投資性工程因為資金面的限制，總體開工較少，難以滿足日益增加的產(chǎn)能復(fù)蘇。
總體而言，雖然本輪鋼價反彈幅度較大，但是在原材料成本同步大增的情況下，加上年底鋼廠需要在一定程度向鋼貿(mào)商輸利，我們認為鋼廠的盈利能力依然維持較低水平；而市場上鋼材的盈利能力依然受制于嚴重的產(chǎn)能過剩和低迷的終端需求，難以拉升；可以說，鋼價暴漲但行業(yè)利潤猶低，竹籃打水或?qū)⒂质且粓隹铡?BR>
來源：中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)
